针对期权学者提出的观点（对于期权这种金融衍生工具的性质和作用）

今天给各位分享针对期权学者提出的观点的知识，其中也会对对于期权这种金融衍生工具的性质和作用进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

本文目录一览：

• 1、第十七届金融系统工程与风险管理年会评述
• 2、什么是现金流量贴现法
• 3、期权交易在风险管理中的作用
• 4、Black-Scholes期权定价模型对B-S模型的检验、批评与发展

第十七届金融系统工程与风险管理年会评述

1、在国内，就有高校长期致力于从复杂系统的视角，用系统论的方法来研究金融系统的不确定性。作为金融系统工程领域一年一度的盛会，天津大学金融系统工程与风险管理国际年会至今已举办到了第十七届。

2、李平在金融领域的研究成果丰富。一项关于基于Copula理论的多心理账户组合VaR模型与基金风险管理的研究，已成功被《系统工程理论与实践》录用，预计于2010年发表。这项工作体现了他在风险管理领域的深入探索。

3、年10月，王鹏在武汉参加第九届金融系统工程与风险管理国际学术年会，他宣讲的论文题目是《中国金属期货市场的风险测度模型及其后验分析》。这篇论文深入探讨了中国金属期货市场的风险特征，通过建立风险测度模型，对市场的风险进行了量化评估，并对模型的后验分析进行了详细阐述。

4、【答案】：A、C、D、E 金融风险管理是一项复杂的系统工程，由七部分组成，即衡量系统、决策系统、预警系统、监控系统、补救系统、评估系统、辅助系统。

5、年，与王海港、李实合著，探讨了城镇居民教育收益率的地区差异及其原因，《经济研究》第8期。2006年，与李仲飞的若干金融工程和风险管理研究进展，在第二届风险管理国际研讨会暨第三届金融系统工程国际学术研讨会上综述，发表于《南方经济》第2期，116-120页。

什么是现金流量贴现法

现金流量贴现法就是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的精髓还是它未来盈利的能力，只有当企业具备这种能力，它的价值才会被市场认同，因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法，在评估实践中也得到了大量的应用，并且已经日趋完善和成熟。

现金流量贴现法，简称DCF（Discounted Cash Flow），是一种核心的财务评估工具。它的基本原理是将企业未来一段时间内的预期现金流入，通过时间价值的计算，折现为当前的现值。这是因为企业的真正价值源于其未来的盈利能力，只有当市场认为企业具备持续创造现金的能力，其价值才会得到认可。

现金流贴现，即现金流量贴现法，是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。由于企业价值的真髓还是它未来盈利的能力，只有当企业具备这种能力，它的价值才会被市场认同，因此理论界通常把现金流量贴现法作为企业价值评估的首选方法，在评估实践中也得到了大量的应用，并且已经日趋完善和成熟。

现金流贴现法，即通过预测未来自由现金流并以适当的贴现率进行现值计算，被认为是一种理论完善的估值方法。其优点主要体现在：它能反映公司的内在价值，避免了会计科目中主观判断带来的误差，更贴近公司的真实价值。

贴现现金流量法是由美国西北大学阿尔弗雷德·拉巴波特于1986年提出，也被称作拉巴波特模型（Rappaport Model），是用贴现现金流量方法确定最高可接受的并购价值的方法，这就需要估计由并购引起的期望的增量现金流量和贴现率（或资本成本），即企业进行新投资，市场所要求的最低的可接受的报酬率。

现金流量贴现法（DCF）就是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值以确定企业内在价值的方法。净现值法是把项目在整个寿命期内的净现金流量按预定的目标收益率全部换算为等值的现值之和。净现值之和亦等于所有现金流入的现值与所有现金流出的现值的代数和。

期权交易在风险管理中的作用

1、期权的风险管理功能 期权是一种在远期和期货的基础上发展起来的衍生品，它的作用是提供了更多的风险管理功能。比较正式的期权交易大概是在十六七世纪的荷兰产生的，那时欧洲的国际贸易很发达，很多商人手里都持有远期或者是期货的合约，但是他们又担心这个商品的价格会下跌，所以就想找人来分担这种风险。

2、风险管理 期权交易为投资者提供了一种有效的风险管理工具。通过购买期权，投资者可以在不承担大量风险的情况下，获得潜在的高收益。当投资者预测市场可能波动时，期权可以作为保险，减少因市场变动造成的潜在损失。

3、期权在风险管理中的应用 规避风险：投资者可以通过买入期权来规避现有投资组合的风险。例如，担心未来股价下跌的投资者可以买入看跌期权来规避风险，若股价真的下跌，期权可以提供一定的经济保障。 对冲风险：对于已经持有股票或其他资产的投资者，他们可以通过卖出期权来对冲其投资组合的风险。

4、期权交易的用处主要体现在以下几个方面： 风险管理。期权交易为投资者提供了有效的风险管理工具。通过购买期权，投资者可以调整其投资组合的风险敞口，对冲潜在损失。例如，持有股票的投资者可以通过购买相应的看跌期权来减少股票价格下跌带来的风险。 灵活的投资策略。期权交易提供了多种投资策略的选择。

5、期权交易的主要作用是风险管理、盈利增加和投资策略多样化。期权交易是一种金融衍生品，通过买入或卖出期权合约来管理风险或增加收益。以下是详细解释：风险管理 期权交易为投资者提供了一个有效的风险管理工具。通过购买期权，投资者可以在不直接参与股票交易的情况下，对未来的市场走势进行预测和布局。

Black-Scholes期权定价模型对B-S模型的检验、批评与发展

1、综合这些检验的结果，我们发现B-S模型在评估平值期权方面表现令人满意，尤其是当剩余有效期限超过两个月，且不支付红利时效果尤为显著。然而，对于高度增值或减值的期权，模型的估价存在较大偏差，往往高估减值期权而低估增值期权。此外，对于临近到期日的期权估价误差较大。

2、Black-Scholes期权定价模型（B-S模型）最初仅适用于计算不分红股票的期权价值，然而，为了将其应用扩展至包含红利支付的股票期权，由默顿提出了一种改进方法。该模型通过调整股票现价以反映预期的红利影响来适应支付红利的股票。

3、Black-Scholes期权定价模型，简称为B-S模型，是一种用于评估欧式期权价值的数学模型。该模型由斯坦福大学的 Fischer Black 和 Myron Scholes 于1973年提出，以解决期权定价问题。B-S模型在金融领域有着广泛的应用，特别是对金融衍生品的定价和风险管理提供了强大的理论基础。

4、自1973年B-S模型首次发表以来，期权定价模型在金融界引起了轰动。模型的创新性与实用性迅速得到了市场认可，芝加哥期权交易所的交易商们将其程序化输入计算机，应用于刚刚开业的交易所。随着时间的推移，随着计算机与通讯技术的不断进步，该模型的应用领域不断扩大。

5、但同时，不少经济学家对模型中存在的问题亦发表了不同的看法，并从完善与发展B-S-M模型的角度出发，对之进行了扩展。 　1977年美国学者伽莱（galai）利用芝加哥期权交易所上市的股票权的数据，首次对布-肖模型进行了检验。此后，不少学者在这一领域内作了有益的探索。

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