巴菲特谈成功投资期权（巴菲特教你投资）()TAKAMI财经

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巴菲特的期权交易是伯克希尔哈撒韦公司的巨大的利润来源，也是他的巨额的风险敞口之所在。巴菲特本人说过金融衍生品是金融市场的大规模杀伤性武器。我们根据公开资料，探讨一下巴菲特是如何使用这个大规模杀伤性武器的。期权总体上有两种，看涨期权（call options）和看跌期权（put options）。

以巴菲特为例，他通过裸卖看跌期权策略成功规避风险并放大收益。在1993年，当可口可乐股价在9美元附近波动时，巴菲特卖出了一份当月到期、行权价为9美元的认沽期权。若股价保持在9美元以上，他将获得期权费；若股价下跌，他将以约定价格买入股票，同时获得之前收取的期权费。

所以他的股票一直很便宜，基本在净资产附近交易。买他的股票实质买了个期权，即将来分红的可能性。他不分红主要基于两点：巴菲特认为只有充分利用复利的力量，着眼于长期投资才能获得财富的增长。投机取巧，炒短线不仅不能发财，而且只能毁灭财富。所以他基本不分红，全部用于再投资，用于长期投资。

当然，在美国都是保证金交易，而且大的机构投资者，都是采用组合对冲的方式交易，你看巴菲特的交易记录中有很多对冲措施，主要是使用期货、期权进行对冲的。

巴菲特的现金管理策略超越了简单的现金与投资二元论。关键在于找到持有现金的适宜比例，既能应对可能的投资机会，又能考虑持有现金的机会成本。他认为，这种选择性并非出于个人喜好，而是经过深入数学计算得出的结果，他甚至在办公室沙发上进行复杂的思考和决策。

第二，他讨厌股票期权多的股票，像高科技股，称这种股票是彩票。第三，他认为买身边的品牌最可靠，谁做的广告多，消费者喜欢，就买谁。巴菲特的眼光一如既往。 1962年，巴菲特及其合伙人开始收购马萨诸塞州一家濒临倒闭的纺织品公司伯科希尔哈萨维公司的股票，并于三年后接管了该公司。

巴菲特谈成功投资期权（巴菲特教你投资）

股票期权是指上市公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股票的权利。股票期权原则上适用于境外注册、国有控股的境外上市公司。股权激励对象有权行使该项权利，也有权放弃该项权利。股票期权不得转让和用于担保、偿还债务等。

股票期权指的是未来可用来购买的一种权利。具体而言，这是一种未来的股票购买权，但是却在现在先确定下来，即是指买方支付了期权费用后，可以按照合约的约定，在到期日或到期日以前按照协议的价格买入或卖出一定数量的股票的权利。

股票期权指买方在交付了期权费后即取得在合约规定的到期日或到期日以前按协议价买入或卖出一定数量相关股票的权利。是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。

巴菲特坚信，他的眼睛比其他一切都要可靠。1 选择自己热爱的工作，全力以赴，这是获得自尊和快乐的可靠途径。1 巴菲特从未怀疑过自己，也从未灰心过。1 这些数字就是我未来所拥有的财富，虽然我现在没有这么多，但总有一天我会赚到的。

巴菲特的十条金句如下：别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。只有在退潮的时候，才能发现谁在裸泳。永远不要损失，记住第一原则。要做你能力范围内的事情，不要盲目跟风。投资是长期的过程，需要耐心和时间。不能承受股价下跌50%的人不应该炒股。

当他人贪恋时，你应感到畏惧。而当他人畏惧时，你应展现贪婪。巴菲特常言，金钱投资次之，首位为投资人生。成就美好人生的投资关键，在于选择你热爱的事业。他建议年轻人尽早培养优良习惯，将自己塑造成愿意投资的那些人，并改正那些不愿意投资的身上可能出现的坏习惯。

巴菲特的十条金句如下：第一大投资原则：独立思考和内心的平静。在别人贪婪时要保持警惕，而在别人警惕时就要贪婪。投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。

巴菲特的十条金句如下：当别人贪婪时，你就该恐惧。当别人恐惧时，你就该贪婪。巴菲特常说，金钱投资是第二位的，首位的是投资自己的人生。好人生投资的关键，就是要选择自己热爱的事业。

巴菲特曾说：“我能看见1000多家公司，但我没有必要每个都看，甚至看50个都没必要。投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来，等待那个最佳的球出现在你的击球区。但是，每个球飞过的时候，人们都会喊：打呀！——千万别理他们！” 独立自主成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。

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