支付股利的欧式看涨期权（支付股利的欧式看涨期权怎么计算）
2周前 (12-04) 3 0
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对于欧式看涨期权而言,会不会出现时间价值为负的情况
由于当看跌期权处于充分的深度实值时，股价有反弹上涨的可能，所以欧式看跌期权的时间价值为负。但是对于看涨期权来说，由于股价可能上涨，所以这时看涨期权的时间价值是正的。
欧式期权只能在期权到期时才能行权，所以在有效期的正常交易时间内，即便出现期权的权利金低于内涵价值，即处于实值状态的欧式期权具有负的时间价值，买方也不能立即行权来赚取无风险收益。
期权时间价值为负什么意思？两种情况可能出现时间价值小于0，一种是对于实值美式期权来说，虽然理论上时间价值总是大于0，但是如果考虑到佣金、行权费等成本，时间价值有可能小于0；另一种是实值欧式看跌期权，以及标的资产支付较高收益的实值欧式看涨期权，这两者的时间价值存在小于0的可能。
期权具有时间价值，随着时间的推移，即使市场条件不变，期权也会因为到期日的临近而逐渐失去其时间价值。如果在这段时间内市场并未出现预期的上涨行情，那么购买者就会面临时间价值逐渐消失的风险，从而导致亏损。因此，购买看涨期权并非无风险的投资行为。
急求!欧式看涨期权的套利问题
1、欧式看涨期权是指通过金融资产的未来价格上涨来进行套利或保值的，且其期权只有在期权和约到期时方能执行的一种金融衍生品。
2、题目的意思是说，有3分看涨欧式期权，行权价格K有3个价格，并且分别对应期权费用C 套利组合：卖出K=95 和 K=105的两份期权 看空 买入K=100一份期权 看多 假定到时候股票的市场价格是T；T95 ，3份期权都不会行权。
3、具体的套利方法如下：期初以无风险利率借19美元，买入一只股票。同时卖出一个看涨期权（收到3美元），买入一个看跌期权（支付3美元），期权总成本为0。这种期权的组合被称作Synthetic Forward Contract（合成远期合约），无论到期日标的股票价格是多少，都会以20美元卖出，相当于一个远期合约。
4、B： 一个看跌期权和一股标的股票，看跌期权的行权价格＝X，股票价格为S 投资组合A的价格为：看涨期权价格（C）＋无风险债券价格（PV（X）。PV（X）为债券现值。投资组合B的价格为：看跌期权价格（P）＋股票价格S 画图或者假设不同的到期情况可以发现，A、B的收益曲线完全相同。
B-S期权定价模型概述
1、Black-Scholes期权定价模型，简称为B-S模型，是一种用于评估欧式期权价值的数学模型。该模型由斯坦福大学的 Fischer Black 和 Myron Scholes 于1973年提出，以解决期权定价问题。B-S模型在金融领域有着广泛的应用，特别是对金融衍生品的定价和风险管理提供了强大的理论基础。
2、他们创立和发展的布莱克——斯克尔斯期权定价模型（BlackScholesOptionPricingModel）为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克（FischerBlack）在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。
3、B-S模型的基本假设包括市场无套利机会、无风险利率和标的资产价格遵循几何布朗运动等。通过这些假设，模型推导出看涨期权和看跌期权的价格公式。具体公式涉及标的资产价格、执行价格、时间至到期、无风险利率及市场波动率。
4、期权定价模型由布莱克与斯科尔斯在20世纪70年代提出，该模型认为，只有股价的当前值与未来的预测有关；变量过去的历史与演变方式与未来的预测不相关。模型表明，期权价格的决定非常复杂，合约期限、股票现价、无风险资产的利率水平以及交割价格等都会影响期权价格。
5、理解布莱克-斯科尔斯期权定价模型，首先需要把握的是其背后的经济思想，而不是公式本身。复杂的公式由计算机计算，而理解公式背后的假设条件至关重要。布莱克-斯科尔斯模型的假设包括无套利定价、股票波动率为常数、市场无摩擦、欧式期权和利率及收益变量恒定。
6、期权定价模型是金融领域中用于评估期权价值的一种重要工具。其中，B-S模型，即Black-Scholes模型，是其中最具代表性的模型之一。该模型以两位经济学家Black和Scholes的名字命名，以表彰他们在该模型发现上的贡献。在探讨期权定价模型之前，我们先了解二叉树期权定价模型的概念。
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